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EMPRÉSTITO CLASE II TIPO I CON CARACTERÍSTICAS COMERCIALES.
Los intereses que se generan diariamente no se abonan de forma periódica sino que se van acumulando en capitalización compuesta y se pagará a aquellos títulos que resulten amortizados en cada sorteo, Clase II. Además, el término amortizativo y el tipo de interés son constantes, Tipo I, y además el emisor ha previsto alguna característica comercial.
El término amortizativo será a será:
a'= c * (1+i')^k * Mk
Por tanto para poder emplear las expresiones del empréstito puro habrá que normalizar.
Veamos los cálculos mediante un ejercicio. Supongamos un empréstito de 50.000 títulos de 1.000 euros de valor nominal. Los cupones se acumulan hasta el momento del sorteo al 13%. Los sorteos son anuales amortizándose los títulos por el valor nominal. La duración es de tres años y las anualidades son constantes. Se abonará un premio de 1.000 euros a los cien primeros títulos sorteados cada año y unos gastos de administración del 1 por mil sobre las cantidades pagadas anualmente a los obligacionistas.
El término será a= (c * (1+i')^k * Mk + L ) *(1+g)
El término será a= (c * (1+i')^k * Mk + L ) *(1+g)
Calculamos en primer lugar la anualidad como PAGO(B4;B5;-B2*B3) Calculada esta la normalizamos, (E2+B8*C8)*(1+B7). Los títulos a amortizar en cada período lo calculamos mediante $E$2/($B$3*(1+$B$4)^A12), aplicando la anualidad normal E2. Multiplicando por el valor de reembolso obtenemos la amortización. El lote es constante y resulta de multiplicar el importe por el número de títulos. Los Gastos de Administración se calculan sobre la anualidad. El cupón lo calculamos como diferencia entre el término anual menos la amortización del período, el lote y los gastos de administración.
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